親子理財教練豬力安 - 金雞計畫啟蒙孩子的理財素養

「老師，要怎麼挑選好公司啊？看財報要看什麼啊？」 「這是一個大問題，可以討論的東西很多，我們先來認識一下『股東權益報酬率』吧」 股東權益報酬率＝淨利 ÷ 股東權益 股東權益報酬率，英文Return on Equity，簡稱ROE，是美國股神巴菲特推崇的財務指標，計算公式是 淨利 ÷ 股東權益。 從理財成績單（財務報表）上來看，就是用 損益表的淨利（A）除以 資產負債表右側的股東權益（B），所得到的比率越高，代表公司的獲利能力越高。 以巴菲特的主要持股蘋果公司為例，截至2023年9月的年度淨利將近970億，股東權益約620億，ROE高達156%！也就是說，蘋果公司運用股東的淨資產（權益），平均每1元可以創造出1.56元的利潤，實在是非常驚人！由此可見，ROE越高代表公司的經營成績越好！ 不過要注意的是，ROE的穩定度更重要，如果高ROE是曇花一現或暴漲暴跌，那可能就不是我們期望的目標。另外，每個行業的ROE水平都不盡相同，所以最好是用相同產業內的公司進行比較才合理。同學們可以先從自己感興趣的行業或公司著手，再對照行業內其他公司的ROE，找出其中的佼佼者。 資產報酬率＝淨利 ÷ 總資產 除了ROE，還有另一個常見的兄弟指標稱為資產報酬率，英文Return on Assets，簡稱ROA，計算公式是 淨利 ÷ 總資產。 從理財成績單（財務報表）上來看，就是用 損益表的淨利（A）除以 資產負債表左側的資產總額，所得到的比率越高，也代表公司的獲利能力越高。 ROE和ROA的差異是什麼呢？舉例來說，假設某公司年度獲利50億，股東權益100億，無負債，則ROA和ROE都是50%（50億 ÷ 100億）。若該公司決定大幅舉債100億，總資產變成200億，獲利也隨之提升為100億，這時ROA仍是50%（100億 ÷ 200億），但ROE會成長為100%（100億 ÷ 100億）。 由此可見，ROE會隨著企業財務槓桿的提升而增加，若出色的ROE是來自於鉅額債務所造成，可能就必須改用較謹慎的眼光來評估了。（所以我個人比較常用ROA） 那麼實務上要如何查詢ROE或ROA呢？網路上有很多免費的財務分析網站，如果不知道該選用哪一個，通常我會建議同學們利用「 財報狗 」，如下圖所示，註冊免費帳號後，開啟「獲利能力」選單裡的「ROE/ROA」項目即可查詢。 圖片來源：財報狗 最後，ROE、ROA都

「不敢相信！老師，定期定額投資台灣50 ETF真的有10%年化報酬率嗎？🤔」 「不囉唆，直接算給你看👇」 下表試算自2003年6月起定期定額投資0050 ETF 每月以收盤價投資10,000元（不足一股則捨去不計） 若收到現金股利當月以收盤價再投資（右側黃標欄位，不足一股則捨去不計） 總成本為總投資月數*10,000元 截至2023年11月（不定期更新） ： 總淨值＝累積股數*收盤價＋累積配息，以XIRR計算年化報酬率約8.5% （右側黃標）股息再投資總淨值＝最新再累積股數*收盤價，以XIRR計算年化報酬率約10.1% 請注意： 試算內容不含交易稅費，實際結果將低於試算結果 股價會波動，空頭市場大跌時，年化報酬率會低於10%；多頭市場大漲時，年化報酬率會高於10% 下表僅為試算，不代表任何投資建議 🤔看完本文之後請想一想： 為什麼很多人不相信股市長期年化報酬率有10%？ 如果未來報酬率低於10%，我們可以怎麼做？ 問問豬力安老師 👉任何有關理財教育的問題，都歡迎透過 Line官方帳號 洽詢

「老師，FED是什麼？降息又是什麼意思？為什麼新聞報導『FED預期明年降息三次』，股市就大漲了？🤔🤔」 大部分同學都認識（商業）銀行，因為爸媽們多半會幫孩子把錢存在銀行，這也是我們上課時主要討論的金融機構。 銀行的銀行 不過，還有一個同學們比較陌生的「銀行」，叫做中央銀行，簡稱央行。而FED就是美國的央行。 央行和一般的（商業）銀行不同，它不接受一般民眾的存款和貸款，它服務的對象是政府機關和金融機構，所以又被稱為國家的銀行、政府的銀行，和銀行的銀行。 根據我國的中央銀行法，央行的經營目標包括： 一、促進金融穩定。 二、健全銀行業務。 三、維護對內及對外幣值之穩定。 四、於上列目標範圍內，協助經濟之發展。 升息與降息 圖：美國聯邦基金有效利率歷年變化 簡單來說，央行的工作重點是維持經濟穩定，協助人民安心工作、消費、投資。而央行有一個重要的工具，就是調控利率，利率是借錢的成本，就是借錢時要付的利息。 因為商業銀行的利率都會受到中央銀行的政策影響，所以央行可以藉由調控利率來達到穩定金融與促進經濟的目的。而調控利率的方式不外乎升息或降息。 升息就是調升利率，表示我們存在銀行的錢，可以領到更多的利息，也會吸引更多資金存入銀行。不過對借錢的人來說，要支付的成本也跟著變高，所以通常被稱為「緊縮」政策。 降息就是調降利率，存款者領到的利息會變少，存錢的吸引力也跟著降低，就得尋找更有利的投資標的，例如股市。然而對借錢的人來說，要支付的成本就跟著降低，所以通常被稱為「寬鬆」政策。 圖：美國聯邦基金有效利率（黑）＆美國標普500指數 舉例來說，疫情這幾年就是一個很經典的例子： 2020年初：疫情剛爆發時，FED為了穩定經濟，緊急宣布將聯邦基金利率一口氣下調至0～0.25%區間，換句話說，借錢幾乎不需要利息了，表示央行全力支持經濟，讓有需要的人可以用很低的成本借錢度過難關。 雖然疫情很可怕，但是拜居家工作所賜，企業的獲利卻更火熱，加上央行的「寬鬆」政策助陣，讓人們在疫情下仍能消費和投資，也刺激大量資金流入股市，使得代表美國股市的標普500指數從2020年初的低點一路大漲到2022年初的高點，漲幅超過100%（上圖綠色區塊）。 2022年初：不過為了抑制日益高漲的通膨，FED在2022年3月宣布將聯邦基金利率上調至0.25～0.5%區間，並一路調升至2023年7月，直到利率抵達5.25～

圖：台灣、日本、美國、中國消費者物價指數年增率（ 藍-通膨 、 綠-通縮 、 紅-股價指數 ），資料來源 Stock-ai 消費者物價指數（CPI）年增率（YoY）是觀察通貨膨脹的常見指標。 由於通膨與低利的大環境，我常說，投資理財已經是現代學生必須認識的基本科目。 不過，有一種和通膨相反的情況卻很少討論，就是通貨緊縮（如圖綠線），也就是東西會變得越來越便宜的環境。 咦！？東西變便宜不是很好嗎？但...真的是這樣嗎？🤔 通貨緊縮的世界 想想看，如果生活在一個通縮的世界會怎麼樣呢？ 除了生活必需品之外，我們可能會延緩消費，因為東西越晚買就越便宜。如此一來，商品可能就會漸漸滯銷，進而影響工廠的製造和生產，部分企業的員工也可能因此被迫減薪或失業，造成社會和經濟問題。 由此看來，通貨緊縮或許反而比通貨膨脹更可怕！所以必要時各國政府幾乎都會設法刺激經濟，避免通縮的環境。 不過坦白說，從小到大，40多年來我還沒有真正經歷過通縮的世界，就算遇到經濟不景氣，通常也是短期的現象，而不是長期的趨勢，所以通膨還是比通縮更值得我們關注。 由上圖可以發現，對美國人而言，通縮是近年非常罕見的情況，通膨才是常態。然而對日本人來說，通縮卻是司空見慣的事，難怪被稱為「失落的30年」。 特別的是，在這個普遍通膨的年代，中國居然陷入通縮的環境，可見經濟面的確面臨了不小的麻煩，由此推測，或許很快就可以見到新的經濟刺激方案出爐了？ 🤔看完本文之後請想一想： 什麼是通縮？ 如果你是政府的經濟官員，面對通縮的環境，你可能會怎麼做？ 問問豬力安老師 👉任何有關理財教育的問題，都歡迎透過 Line官方帳號 洽詢

身為親子理財講師，寶可夢卡除了是我陪伴孩子遊戲的媒介之外，更是我用來引導孩子認識商業世界的橋樑。 今年初，我協助孩子與同學們一起籌組了「寶可夢同學會」，除了遊戲，我們也經常討論卡牌與周邊商品的消費行為，讓孩子們思考何謂「需要和想要」？ 更重要的是，這也是我對孩子的身教，讓孩子們學習規劃活動的機會教育。 我常和家長分享零用錢管理的經驗，不應把分內的工作（如家務、讀書）和零用錢連結，反而應該鼓勵孩子多嘗試分外的工作經驗。 「寶可夢同學會」就是一個讓孩子們練習分外工作的機會。 從基本的場地安排，到活動的規劃設計，以及財務的預算分析...等，引導孩子按部就班地認識規劃活動所需要的步驟與方法，並將工作內容逐步交給孩子們執行。 現在孩子們透過舉辦活動得到的工作收入，比爸媽給的零用錢還多呢！ 也很開心在此分享，「寶可夢同學會」預計在2023/12/23下午嘗試舉辦特別活動「聖誕親子友誼賽」，滿16人開賽，冠軍獎金1000元起，歡迎家有國小生的親子朋友闔家報名同樂，詳請 洽詢